東風：重卡需求超預期和毛利提升改善業(yè)績

發(fā)布時間：2009-11-04 08:11:00 反饋

　　東風公司2009年前三季度業(yè)績表現(xiàn)符合預期。2009年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入103.56億元,較上年同期下降18.34%,營業(yè)利潤3.01億元,較上年同期下降48.18%,利潤總額3.56億元,較上年同期下降39.25%,歸屬上市公司股東凈利潤2.56億元,較上年同期下降31.21%,折合每股收益0.128元。其中,三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入37.65億元,較上年同期上升8.93%,營業(yè)利潤1.38億元,較上年同期下降0.26%,利潤總額1.64億元,較上年同期上升17.13%,歸屬上市公司股東凈利潤1.30億元,較上年同期上升96.66%,折合每股收益0.065元。

　　中檔輕卡和東風康明斯業(yè)務的恢復性增長是公司業(yè)績提升的主要動力。隨著下半年公司主導產品銷量的逐月回升以及中重卡市場需求旺盛導致東風康明斯產品銷量的顯著增加,公司三季度盈利能力較年初大幅提升。由于上年四季度中重卡和輕卡均處于低位,預計公司全年營業(yè)收入將超過上年水平。在鋼材價格沒有顯著回升的前提下,公司全年主營產品毛利將較上年度提升1.1個百分點至13.6%。

　　盈利預測與投資評級:預計公司2009、2010、2011年每股收益分別為0.24元、0.35元和0.36元,對應的動態(tài)PE分別為22.0倍、15.1倍和14.6倍,維持公司“增持-A”的投資評級。以2010年20倍PE計算,對應的12個月目標價為7.0元。

來源：騰訊財經(jīng)特約作者：佚名

文章關鍵詞：東風重卡股評

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